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焦點新聞
經濟 | 貨幣供應
2026年8月的M1按年增長微升至4.1%，符合市場預期，而M2按年增長則放緩至7.5%。新增銀行貸款轉為正增長，錄得人民幣600億元，但遜於市場普遍預期的0.40萬億元。新增社會融資規模為人民幣1.66兆元，亦因政府債券發行放緩而低於預期。未償還銀行貸款按年增長跌至4.9%，創歷史新低，而社會融資規模存量按年增長則放緩至7.2%。隨着近期加快推進固定資產投資項目落實，未來數月新增企業貸款可能會有所增長。
行業最新動態 | 中國房地產
2026年9月1日至13日的高頻數據顯示，一線城市與低線城市之間的分化再次擴大。四個一線城市的新屋銷售按年增長23%，但二線及三線城市則分別下跌12%及28%，導致19個主要城市整體按年下跌3%。三個一線城市的二手成交按年上升13%。一線城市的庫存去化週期持續下降，並以深圳跌幅居首。維持對中國房地產行業的「跑輸大市」評級。
行業最新動態 | 中國互聯網
路演期間與投資者探討的主要關注領域包括：a）人工智能資本支出需求、b）融資方法、c）投資回本期，以及d）開源人工智能變現與競爭格局。 在更強勁的增長表現以及監管壓力減輕的帶動下，我們預計人工智能／人工智能雲端、網絡遊戲及線上旅遊平台（OTA）有望迎來進一步估值重估。 維持「與大市一致」評級。 首選「買入」評級股：阿里巴巴、網易、智譜AI及攜程。
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2026年8月的M1按年增長微升至4.1%，符合市場預期，而M2按年增長則放緩至7.5%。新增銀行貸款轉為正增長，錄得人民幣600億元，但遜於市場普遍預期的0.40萬億元。新增社會融資規模為人民幣1.66兆元，亦因政府債券發行放緩而低於預期。未償還銀行貸款按年增長跌至4.9%，創歷史新低，而社會融資規模存量按年增長則放緩至7.2%。隨着近期加快推進固定資產投資項目落實，未來數月新增企業貸款可能會有所增長。
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2026年9月1日至13日的高頻數據顯示，一線城市與低線城市之間的分化再次擴大。四個一線城市的新屋銷售按年增長23%，但二線及三線城市則分別下跌12%及28%，導致19個主要城市整體按年下跌3%。三個一線城市的二手成交按年上升13%。一線城市的庫存去化週期持續下降，並以深圳跌幅居首。維持對中國房地產行業的「跑輸大市」評級。
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